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美國次貸危機(jī)的根源
    我相信對于很多不了解經(jīng)濟(jì)的人來說，雖然對這次席卷全球的美國次貸危機(jī)耳熟能詳，但對其前因后果都不是很清楚，也不清楚為什么還要影響到我國。今天我就用最淺顯的語言，針對沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)的普通大眾來說一說，因此可能流于表面化和簡單化。對于專業(yè)人士來說，次貸危機(jī)和后面可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將是一個系統(tǒng)而復(fù)雜的研究課題，所以請各位專家不要過分挑剔。
    要理清本次全球性金融危機(jī)，就得從美國前任總統(tǒng)克林頓當(dāng)政時說起。克林頓在任時采取了寬松的經(jīng)濟(jì)政策，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭。經(jīng)濟(jì)的欣欣向榮必然帶來一些產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的發(fā)展，而在所有的行業(yè)中，房地產(chǎn)這個最為關(guān)鍵的行業(yè)也迅猛發(fā)展，房價節(jié)節(jié)攀升。
    房地產(chǎn)商為了擴(kuò)大規(guī)模，提升業(yè)績，就通過各種途徑去宣傳房地產(chǎn)市場的美好前景，并鼓勵老百姓買房。房地產(chǎn)價格一天一個樣，飛速上漲。因此，在第一波的上漲行情中，有錢人首先就把房地產(chǎn)作為自己的投資方向。房價的上漲和這些人瘋狂購買的行為是互相刺激的，購買的人越多，價格漲的越快，有投機(jī)心里的購買方也就越多。于是，房價就這么直線上漲，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上，也是繁華似錦，十分好看！
    美國是個很講究個人經(jīng)濟(jì)信用的國家，因此，即使是中產(chǎn)階級也不能到銀行無限量地貸款買房。到達(dá)一定程度后，房地產(chǎn)行業(yè)就把那些有資本、愿意投入到房地產(chǎn)行業(yè)來的有錢人搜刮了個遍。但是房價的上漲勢頭已經(jīng)剎不住車了，于是房地產(chǎn)商就要尋找新的購買群體！那么還有哪些人可以買房呢？左看右看，還有一群窮人眼巴巴地看著大好的房屋流口水呢！
    于是房地產(chǎn)商就盯上了窮人。別看美國是發(fā)達(dá)國家，那里的窮人可一點兒也不少。如果能讓這幫人也來買房，那將是多么大的市場啊。但是他們中的絕大多數(shù)人都住在政府提供的廉價房里，生活都成困難，還拿什么來買房呢？正所謂有利潤就有對策，房地產(chǎn)商一門心思地要讓這些人也加入瘋狂的購房大軍中，于是組合政策出臺了！
    首先是找廣告公司和營銷公司，借助媒體、專家瘋狂地包裝和吹噓，要讓每個人都覺得房子一到手，就能賺錢；其次，提供按揭，并且調(diào)低首付。從以前的40%首付調(diào)整到30%，然后一步一步降低，反正是先把那些有點錢的一個一個給誑進(jìn)來再說。最后調(diào)整到10%，啊？還拿不出？算了，不管了，只要你想買，只要你愿意買，只要你敢買，沒事，我給你墊首付，兩年以后還給我就行……
    那些窮人一下子懵了：有這等好事？白白得一套房子，而且還是不停在增值的不動產(chǎn)，這不是天上掉餡餅嗎？更何況有兩年的還款期限，說不定這兩年期間走狗屎運發(fā)財也說不定；即使沒有發(fā)財，兩年后房價不知道漲到多少了，到時候賣了，不是白白撿錢嘛！于是，大批的窮人也開始買房了。
    游說窮人買房的是房產(chǎn)商，但是提供貸款的卻是銀行。現(xiàn)在房子倒是賣得歡了，但窮人畢竟是窮人，對于銀行來說，這些人不僅一點信用基礎(chǔ)也沒有，而且?guī)缀鯖]有任何信用擔(dān)保！兩年后還是窮人怎么辦？還不了貸款怎么辦？因此，銀行就開始想辦法將這些風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。　
    最好的辦法，也是銀行通行的辦法，就是把這些劣質(zhì)貸款設(shè)計成債券。美國銀行的債券也就是通常意義上的金融債券，是分信用等級的。那些"有借有還"、有信用保障的貸款風(fēng)險小，屬于優(yōu)質(zhì)貸款，放哪兒都不成問題，利潤非常豐厚，因此可以很容易賣出去。但是如前面所說的，窮人沒有信用基礎(chǔ)和貸款擔(dān)保，提供給他們的貸款風(fēng)險特別高，屬于劣質(zhì)貸款，也即通常意義上的次級貸款，壓根兒就不好賣！那怎么辦呢？
    于是銀行將目標(biāo)放在了那些投資銀行、投資公司和投資基金上面。在美國，各種各樣的投資基金和投資銀行很多，而且基本屬于私人性質(zhì)。這些機(jī)構(gòu)在全世界到處搞投資，哪里收益高就奔哪兒去。這些家伙什么錢都敢掙，什么錢也都敢收，說白了，也是賭博，為了高利潤、高回報而甘冒高風(fēng)險。因此每年有好多這樣的機(jī)構(gòu)倒閉，同時每年也很多這樣的機(jī)構(gòu)成立。
   于是，那些投資銀行和投資基金之類的機(jī)構(gòu)把銀行賣不掉的這些次級債券買下來。銀行可高興了：自己終于可以高枕無憂，風(fēng)險由冤大頭承擔(dān)了，以后讓這幫投機(jī)分子頭疼去吧！正暗自高興，沒承想，隨著房地產(chǎn)市場的持續(xù)火爆，那些機(jī)構(gòu)居然因此大賺特賺！銀行腸子都悔青了，趕快想辦法爭取分一杯羹，于是他們就搞了個專門針對那些機(jī)構(gòu)的保險。你們不是買了風(fēng)險很高的次級債券嗎？只要你買我們的保險，風(fēng)險就降低了。這對于那些風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)然好啊！他們正愁這些債券風(fēng)險太高呢，有銀行來擔(dān)保，都快喜極而泣了，于是踴躍投保。這樣銀行又從他們身上賺錢了！好像大家都有賺，又都承擔(dān)了風(fēng)險，挺公平、挺合理的！
    為了賺更多的錢，美國那些銀行家、投資家、投機(jī)家又想出一招，他們用前面掙的那些錢作為擔(dān)保金，成了了一個風(fēng)險很高的基金。這個基金成立后，借助以房地產(chǎn)為龍頭的企業(yè)發(fā)展，正象我國的基金一樣，賣得得非常火，老百姓擠破頭的去搶！其中還包括我們國家和其他國家的一些銀行！哦，不得了，這么多銀行，這么多政府機(jī)構(gòu)，這么多專家都在買，基金完全賣瘋了……
    如果房價能夠無限上漲，如果那些劣質(zhì)貸款沒有付款期限，那么，這樣的瘋狂還是可以持續(xù)下去的。但是，現(xiàn)實就是現(xiàn)實，房子價格必然有一個高點，這個高點就是把窮人也忽悠進(jìn)去買房后，再找不到人買房的時候。這個時候，房子賣不出去了，窮人還貸的期限也到了！大麻煩來了……
    窮人買房的首付，不管是10%還是更高，他們是由那些投機(jī)和投資機(jī)構(gòu)代墊的，其利息每天都在產(chǎn)生。無論是銀行，還是投資機(jī)構(gòu)，他們一切放貸的動機(jī)都是為了賺錢。他們在幾年前是賭博，賭這些窮人兩年內(nèi)能"發(fā)財"，到期能及時支付相關(guān)貸款，但現(xiàn)實卻給了他們無情的一擊。窮人還是窮人，房價不僅沒有繼續(xù)漲，反而開始下跌。這時候銀行以及各種投資機(jī)構(gòu)都開始束手無策，他們不可能把房子收回來，因為收回來也賣不出去，而且還在不斷貶值。于是銀行和各投資機(jī)構(gòu)開始急劇虧損！
    在這樣的情況下，他們還在鼓吹房地產(chǎn)市場后市如何好，想讓那些還沒有被完全榨干的家伙把錢也拿出來，以便自己脫身。但為時已晚！手里的債券成了人見人嫌的垃圾，于是銀行、風(fēng)投、基金、保險公司等，包括參與了這次次級貸款和債券的所有機(jī)構(gòu)，集體完蛋！
     以上就是這次美國次貸危機(jī)的前因后果。美國各大銀行和投資機(jī)構(gòu)一個接一個地破產(chǎn)，這還只是第一步，接下來將可能面臨更大的危機(jī)，這主要是因為在房地產(chǎn)暴漲的過程中，很多機(jī)構(gòu)和個人都把閑錢投入到了這個行業(yè)。簡單來說，一個人如果花幾十萬買房后，如果他還有銀行按揭貸款，那么他必然會降低其他方面的開銷，以保證自己的收支平衡。因此房地產(chǎn)市場越火爆，就越會減少其他日用品的需求。市場需求減少了，一些產(chǎn)業(yè)的規(guī)模就要縮小，就會采取壓縮生產(chǎn)、裁減員工等后續(xù)措施。再加上隨著房地產(chǎn)價格暴漲而帶來的虛假經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上漲，物價也會跟漲，原材料成本也會上漲。房地產(chǎn)市場的過渡投機(jī)，必然帶來了其他行業(yè)的虛假繁榮，導(dǎo)致失業(yè)的人越來越多，收入越來越減少，產(chǎn)品越來越賣不掉，于是一些企業(yè)就跟著倒閉、關(guān)門，真正的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)正式拉開了序幕……
 
附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的美國金融企業(yè)
貝爾斯登 美第5大投行 去年Q4虧8.54億 摩根大通收購
美林 美投行第3名 Q2凈虧47億 美國銀行500億收購
AIG 全球最大保險集團(tuán) 前3季虧180億 美聯(lián)儲850億獲80%股權(quán)
房地美、房利美 美最大房屋抵押貸款公司 資不抵債 3000億國有化
雷曼兄弟 美第4大投行 債務(wù)6130億 母公司宣告破產(chǎn)
08.10.26 佐治亞州阿爾法銀行
08.10.10 伊利諾州Meridian Bank
08.09.25 密歇根州Main Street
08.09.25 華盛頓互惠銀行
08.09.19 西弗吉尼亞州Ameribank
08.09.05 內(nèi)華達(dá)州銀州銀行
08.08.29 佐治亞州誠信銀行
08.08.22 堪薩斯州哥倫比亞銀行信托公司
08.08.01 佛羅里達(dá)州第一優(yōu)先銀行
08.07.25 加利福尼亞州第一傳統(tǒng)銀行
08.07.25 內(nèi)華達(dá)州第一國民銀行
08.07.11 加利福利亞州IndyMac Bank
08.05.30 明尼蘇達(dá)州第一誠信銀行
08.05.09 阿肯色州ANB金融國民協(xié)會銀行
08.03.07 密蘇里州休姆銀行
08.01.25 密蘇里州道格拉斯國民銀行
07.10.04 邁阿密山谷銀行
附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的日本金融企業(yè)
大和生命保險
附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的德國金融企業(yè)
德國Reithinger銀行
德國Weserbank銀行
附：次貸危機(jī)后重創(chuàng)的中國金融企業(yè)
中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行（次級債虧損共約49億元人民幣）
中國平安（投資富通集團(tuán)股票市值損失105億人民幣）
 
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